Super Micro Computer (SMCI) Salı günü piyasanın kapanmasının ardından en son üç aylık mali sonuçlarını açıkladı. Açıklamanın ardından, mali rapora yönelik yatırımcı tepkileri nedeniyle Çarşamba günü piyasa açılmadan önce şirketin hisse senedi fiyatı %14’ün üzerinde düşüş gösterdi.
Şirketin güçlü gelir tahminleri sunmasına karşın kâr marjları konusunda sıkıntılar yaşaması, mevcut performansı ve gelecekteki potansiyeline ilişkin karışık değerlendirmelere neden oldu.
Wall Street’teki finansal analistler bu şekilde yanıt verdi:
Rosenblatt, SMCI’ın Haziran çeyreği için beklentileri karşılayan satışlar bildirdiğini ancak kar marjlarının düşmesi nedeniyle kazançların yetersiz kaldığını belirtti. Kâr marjlarındaki düşüş, sıvı soğutma sistemlerinin daha fazla benimsenmesinden, büyük ölçekli veri merkezi müşterilerine yapılan satışların daha büyük bir oranından ve hızlandırılmış nakliye ve bileşenler için daha yüksek maliyetlerden kaynaklanıyordu.
Bu engellere rağmen analistler, SMCI’ın sıvı soğutma ve büyük ölçekli veri merkezi projelerini stratejik olarak kullanmasının zaman içinde şirket için avantajlı olacağına işaret ederek olumlu kalmaya devam ediyor. SMCI’ın yapay zeka teknolojisine katılımı ve etkili modüler sistem tasarımına dayanarak 1.300 $ hedef fiyatla hisse senedinin satın alınmasını tavsiye etmeye devam ediyorlar.
KeyBanc Capital Markets, hisse senedi üzerindeki nötr ‘Sektör Ağırlığı’ notunu korudu. Şirketin yapay zeka altyapısı alanındaki lider konumunu kabul ettiler ancak kar marjlarıyla ilgili sorunlara da değindiler. Analistler, tedarik sınırlamalarının 2024’ün dördüncü mali çeyreğinde maliyetlerde %2 veya daha fazla bir artışa yol açtığını ve bunun gelecek çeyreklerde azalmasını beklediklerini kaydetti.
Bununla birlikte, şirketin uzun vadeli kâr marjı hedeflerine hızlı bir şekilde ulaşma kapasitesine ilişkin endişelerini paylaştılar.
Goldman Sachs da kar marjlarındaki zorluklara vurgu yaparak, “%11,3 ile beklenenden daha zayıf olan kar marjları, SMCI’ın pazar payını artırmak için rekabetçi fiyatlarla stratejik açıdan önemli yeni sözleşmeler almaya odaklanmasından etkilendi.” şeklinde bir rapor yayınladı.
Güçlü gelir tahminlerine rağmen, analistler SMCI’ın istenen kar marjı aralığına tekrar ulaşma kabiliyeti konusunda ihtiyatlı davranıyor ve şirketin kısa vadeli performansı konusunda temkinli bir duruş sergiliyor.
JPMorgan da benzer görüşleri paylaşarak, önemli ölçüde düşük kâr marjlarının iyimser gelir tahminlerini gölgelediğine işaret etti. Analistler SMCI’yı kâr marjlarını artırma becerisini göstermesi gereken bir şirket olarak nitelendirerek yatırımcı güveninin şirketin marj iyileştirmelerine bağlı olduğunu öne sürdü. Analistler 2025, 2026 ve 2027 mali yılları için hisse başına kazanç tahminlerini artırırken, şirketin marjları daha iyi yönetmesine bağlı olan fiyat hedeflerini 950 dolarda tuttu.
Barclays ayrıca kar marjlarındaki zorluklarla ilgili olarak şu yorumda bulundu: “Haziran çeyreğindeki kar marjlarının hedefin altında kalması ve bir önceki çeyreğe kıyasla %4,3 oranında azalması ve Eylül çeyreğindeki kar marjlarının hala %12 veya daha düşük bir seviyede olması nedeniyle, kar marjlarının hangi oranda iyileşeceği konusunda soru işaretleri ortaya çıkıyor.”
Analistler, gelir tahmininin işaret ettiği güçlü pazar talebini kabul etmekle birlikte, kar marjlarındaki iyileşmenin yatırımcılar için önemli bir endişe kaynağı olduğunu vurguladı.
Bu makale AI’nin yardımıyla üretilmiş ve çevrilmiş ve bir editör tarafından gözden geçirilmiştir. Daha fazla bilgi için lütfen Hüküm ve Koşullarımıza bakınız.
